ราคาทองคำปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าข่าวดีเรื่องการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนจะทำให้ตลาดมีท่าทีเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น แต่ทองคำก็ยังคงเป็นที่ต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (รัสเซีย-ยูเครน) และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงก็ช่วยหนุนราคาทองคำด้วย ตอนนี้ราคาทองคำอยู่ที่ 3,329 ดอลลาร์ต่อออนซ์

โดยปกติแล้ว ถ้าเศรษฐกิจดีขึ้น หรือมีการเจรจาที่ดีขึ้น คนก็จะไม่ค่อยซื้อทอง แต่นี่ไม่ใช่แบบนั้น เพราะถึงแม้ว่าการเจรจาสหรัฐฯ-จีนจะดีขึ้น ทำให้ความกังวลเรื่องสงครามการค้าลดลง แต่ทองก็ยังขึ้นได้เพราะผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ซึ่งทำให้ทองน่าสนใจขึ้นในสายตานักลงทุน นอกจากนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็อ่อนค่าลงด้วย ทำให้ทองคำที่ซื้อขายเป็นสกุลเงินดอลลาร์ดูถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ

ส่วนเรื่องความตึงเครียดระหว่างรัสเซียกับยูเครนก็ยังคงอยู่ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้คนยังคงต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ถ้าสถานการณ์แย่ลง ทองก็อาจจะพุ่งขึ้นไปถึง 3,350 ดอลลาร์ได้เลย

สัปดาห์นี้ต้องจับตาดูตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ หลายตัว เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI), ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI), ตัวเลขการจ้างงาน และความเชื่อมั่นผู้บริโภค ซึ่งตัวเลขเหล่านี้จะบอกว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดดอกเบี้ยหรือไม่ ถ้าตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูง ก็อาจจะลดดอกเบี้ยได้ยาก

แนวโน้มการวิเคราะห์

• ปัจจัยหนุน
  • ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง ทำให้ทองคำดูน่าสนใจขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตร
  • เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า ทำให้ทองคำถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ
  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (รัสเซีย-ยูเครน) กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
  • ธนาคารกลางจีนซื้อทองเพิ่ม แสดงให้เห็นถึงความต้องการทองคำจากสถาบันขนาดใหญ่
• ปัจจัยกดดัน
  • ข่าวดีการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน ถ้าสถานการณ์ดีขึ้นมาก อาจลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
  • ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูง อาจทำให้ Fed ชะลอการลดดอกเบี้ย ซึ่งปกติการลดดอกเบี้ยจะหนุนราคาทอง

แนวรับแนวต้าน

• แนวต้านสำคัญ
  • 3,350 
  • 3,400
  • 3,450
  • 3,500 
• แนวรับสำคัญ
  • 3,300 
  • 3,260 
  • 3,167 

คำเตือนนักลงทุน

การเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนแม้จะมีข่าวดี แต่สถานการณ์ก็ยังพลิกผันได้เสมอ ถ้าความตึงเครียดลดลงมาก ๆ ทองก็อาจจะได้รับผลกระทบ นโยบายดอกเบี้ยของ Fed ถ้าตัวเลขเศรษฐกิจออกมาดีเกินคาด Fed อาจจะไม่ลดดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดหวัง ซึ่งอาจส่งผลลบต่อราคาทอง ด้านความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สถานการณ์อาจจะรุนแรงขึ้นหรือสงบลงก็ได้ ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย