ราคาทองคำ XAUUSD ปรับตัวลดลงในวันพุธ โดยลงมาเคลื่อนไหวแถวๆ 4,034 หรือลดลงราว 0.53% แม้ว่ารายงานตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทั้ง CPI และ PPI ในช่วงสองวันที่ผ่านมาจะออกมาส่งสัญญาณชะลอตัวลงก็ตาม แต่ทว่าสถานการณ์ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่เข้ามาสกัดการฟื้นตัวของราคาทองคำในรอบนี้ เนื่องจากส่งผลให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น

ทางด้านตัวเลขเศรษฐกิจ สหรัฐฯ ได้รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต PPI ประจำปีดิ่งลงจาก 6% มาอยู่ที่ 5.5% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.2% ส่วนดัชนี Core PPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน ขยับขึ้นเล็กน้อยจาก 4.6% มาเป็น 4.7% แต่ก็ยังต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 5.2% ตัวเลขเงินเฟ้อที่เย็นลงนี้ช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ส่งผลให้นักลงทุนในตลาดเงินพากันหั่นการคาดการณ์เรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีลงเหลือเพียง 22 basis points จากเดิมที่คาดไว้กว่า 35 basis points นอกจากนี้ ดัชนีดอลลาร์ DXY ยังปรับตัวลดลง 0.5% แตะ 100.42 ทำจุดต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ ควบคู่ไปกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ร่วงลงมาอยู่ที่ 4.549% ซึ่งตามปกติแล้วปัจจัยเหล่านี้ควรจะหนุนทองคำให้บินสูงขึ้น

อย่างไรก็ดี ปัจจัยลบหลักที่กดดันทองคำคือสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากที่สหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีอิหร่านอีกระลอก ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและผลักดันให้เงินดอลลาร์แข็งค่าในเชิงเปรียบเทียบจากความคาดหมายเรื่องความเสี่ยงเงินเฟ้อรอบใหม่ นอกจากนี้ วอชิงตันยังได้บังคับใช้มาตรการปิดล้อมอิหร่านอีกครั้ง ขณะที่ทางฝั่งอิหร่านก็ขู่ว่าจะปิดช่องทางการส่งออกพลังงานในภูมิภาคเพิ่มเติม ทำให้ความหวังที่ราคาทองคำจะพุ่งไปทดสอบระดับ 4,150 ต้องหยุดชะงักลง ขณะเดียวกันฝั่งเจ้าหน้าที่เฟดอย่าง Kevin Warsh ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของราคาในส่วนหนึ่งมาจากเทคโนโลยี AI ส่วน John Williams ประธานเฟดนิวยอร์กชี้ว่าทิศทางดอกเบี้ยยังไม่ชัดเจนเนื่องจากเศรษฐกิจและการจ้างงานยังแข็งแกร่ง แต่ยอมรับว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ

สรุปแนวโน้มการวิเคราะห์

ภาพรวมทางเทคนิคของราคาทองคำในภาพใหญ่ยังคงติดอยู่ในเกณฑ์แนวโน้มขาลงแต่เริ่มส่งสัญญาณว่ากำลังจะเปลี่ยนผ่านเข้าสู่สภาวะเคลื่อนไหวออกด้านข้างหรือไซด์เวย์เนื่องจากเครื่องมือชี้วัดโมเมนตัมอย่าง RSI แม้ว่าจะยังอยู่ในฝั่งลบ  สะท้อนว่าแรงขายเริ่มชะลอตัวลงในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็มีแรงซื้อพยายามดันราคาขึ้นไปทดสอบแนวต้านจิตวิทยาสำคัญที่ระดับ $4,100 ซึ่งหากฝั่งซื้อสามารถเจาะทะลุด่านนี้และยืนได้อย่างมั่นคง ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาทองคำสลับกลับมาเป็นขาขึ้นเพื่อทดสอบแนวต้านถัดๆ ไปได้ ในทางกลับกันหากราคายังไม่สามารถยืนเหนือ 4,100 ได้อย่างเด็ดขาด โมเมนตัมฝั่งขายก็พร้อมที่จะกลับมาควบคุมตลาดและกดดันให้ราคาร่วงลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิมของปีนี้อีกครั้ง

แนวต้าน

• 4103

• 4125

• 4130

• 4150

• 4200

แนวรับ

• 4100

• 4000

• 3983

• 3942

• 3900

คำเตือนสำหรับนักลงทุน

การลงทุนในทองคำช่วงนี้มีความผันผวนสูงมากจากปัจจัยขัดแย้งในตะวันออกกลางที่พร้อมจะพลิกผันได้ตลอดเวลา นักลงทุนควรบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด วางแผนการตั้งจุดตัดขาดทุน SL ทุกครั้งก่อนเปิดสถานะ และตระหนักถึงความเสี่ยงของราคาพลังงานที่อาจกดดันนโยบายดอกเบี้ยของเฟด นอกจากนี้ควรเฝ้าระวังและจับตาดูการประกาศตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ รวมถึงถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่เฟดในคืนวันพรุ่งนี้อย่างใกล้ชิดครับ