1. เริ่มต้นจากพื้นฐาน

Risk-On หมายถึงสถานะจิตวิทยาของนักลงทุนที่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น เมื่อเราพูดว่า ตลาดอยู่ในโหมด Risk-On นั่นแปลว่า ผู้เล่นในตลาดเชื่อมั่นและพร้อมที่จะลงเงินในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น หุ้นต่างประเทศ หรือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็มาพร้อมกับความผันผวน

ตัวอย่างง่ายๆ ถ้ามีข่าวดีเศรษฐกิจ ผลงานของบริษัทดีขึ้น นักลงทุนก็จะเปลี่ยนจากการเข้า Safe Haven (สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำหรือพันธบัตร) ไปหาโอกาสเก็งกำไรในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

2. สัญญาณของ Risk-On

นักลงทุนจะดูสัญญาณต่างๆ ทั้งในแง่ของข่าวสารและตัวชี้วัดของตลาด เช่น

• ข่าวเศรษฐกิจดีๆ GDP, การจ้างงานที่แข็งแกร่ง, อัตราดอกเบี้ยที่เสถียร

• ตลาดหุ้นปรับตัวดี แนวโน้มราคาหุ้นขึ้นต่อเนื่อง

• Sentiment หรือความรู้สึกโดยรวม นักลงทุนพูดถึง ความสุข และความมั่นใจ ในตลาด

• การลดการซื้อลงในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำหรือพันธบัตรรัฐบาลที่มักจะลดความต้องการเมื่อมีการรับความเสี่ยงสูง

3. Risk-On กับ Risk-Off

เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น จำเป็นต้องรู้ว่า Risk-Off คืออะไร

• Risk-Off Sentiment เมื่อผู้เล่นในตลาดกลัวความเสี่ยงและมองหาสิ่งที่ปลอดภัย เช่น ทองคำ, พันธบัตรรัฐบาล, เงินสด

• ในทางตรงกันข้าม Risk-On คือการกลับมาลงทุนในสินทรัพย์ที่อาจให้ผลตอบแทนสูงกว่าแต่มีความเสี่ยงมากกว่า

นักลงทุนส่วนใหญ่มักจะปรับพอร์ตเป็นแบบ Risk-On เมื่อเห็นว่าเศรษฐกิจกำลังดี และปรับกลับไป Risk-Off เมื่อเกิดวิกฤตหรือข่าวร้าย

4. ทำไมนักลงทุนจึงเลือก Risk-On?

เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดสูง นักลงทุนรู้สึกว่า ผลตอบแทนที่ได้จะคุ้มกับความเสี่ยง
บางครั้งความรู้สึกความมั่นใจนี้ก็เกิดจากปัจจัยต่างๆ เช่น

• ตัวเลขเศรษฐกิจที่ดี รายงานที่บ่งบอกว่าการเจริญเติบโตมีแนวโน้มต่อเนื่อง

• นโยบายการเงินผ่อนคลาย เช่น การลดดอกเบี้ย หรือโปรแกรม Quantitative Easing

• สภาวะตลาดต่างประเทศ ถ้าตลาดหุ้นในต่างประเทศแข็งแกร่ง ก็อาจมีผลติดตามเข้ามาในตลาดของเรา

5. ทำอย่างไรเมื่อตลาดอยู่ในโหมด Risk-On?

สำหรับนักเทรดหรือผู้ลงทุนมีแนวทางบางอย่างให้ทำงานร่วมกับสภาวะเหล่านี้

• ปรับพอร์ตให้เหมาะสม อาจเพิ่มสัดส่วนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

• ใช้การบริหารความเสี่ยง เช่น การตั้ง Stop Loss เพื่อรักษาทุนในกรณีที่ตลาดเปลี่ยนทิศ

• ติดตามข่าวสารและตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เพื่อรับรู้สัญญาณของการเปลี่ยนแปลง อาจช่วยสลับเป็นโหมด Risk-Off ในเวลาที่เหมาะสม

ส่งท้าย

Risk-On Sentiment คือความรู้สึกพร้อมรับความเสี่ยงของนักลงทุนในช่วงที่เศรษฐกิจกำลังดี ซึ่งสามารถเห็นได้จากข่าวดี ตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง และการปรับพอร์ตให้เข้ากับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

แต่ในขณะเดียวกัน ก็ควรเข้าใจว่าการเข้าสู่โหมด Risk-On ไม่ได้หมายความว่า ไม่มีความเสี่ยง เลย จึงต้องมีการบริหารและจัดการความเสี่ยงร่วมด้วยเพื่อรักษาทุนในระยะยาว