บทนำ กองทุนประกันสังคมเป็นกลไกสำคัญในการดูแลสวัสดิการของประชาชน โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในระบบการประกันสังคมของประเทศไทย เงินกองทุนนี้ได้รับมาจากเงินสมทบของลูกจ้าง นายจ้าง และภาครัฐ และมีเป้าหมายเพื่อให้ความคุ้มครองด้านสุขภาพ การเกษียณอายุ และสิทธิประโยชน์อื่น ๆ การบริหารจัดการเงินกองทุนจึงต้องคำนึงถึงความสมดุลระหว่างความปลอดภัยของเงินต้นและผลตอบแทนที่ยั่งยืนในระยะยาว

แนวทางการลงทุนปัจจุบันของกองทุนประกันสังคม

ณ เดือนธันวาคม 2567 กองทุนประกันสังคมของประเทศไทยมีมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 2.65 ล้านล้านบาท โดยมีการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ ดังนี้:

1. หลักทรัพย์ที่มีความมั่นคงสูง (Low-Risk Assets): คิดเป็น 71.58% ของพอร์ตการลงทุน รวมถึง:

   • พันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย
   • พันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่กระทรวงการคลังค้ำประกัน
   • เงินฝากและหุ้นกู้เอกชนที่ได้รับอันดับความน่าเชื่อถือสูง

2. หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยง (Higher-Risk Assets): คิดเป็น 28.42% ของพอร์ตการลงทุน รวมถึง:

   • ตราสารทุนในประเทศไทย
   • หน่วยลงทุนในตราสารทุนต่างประเทศ

ผลตอบแทนจากการลงทุนของกองทุนในปี 2567 อยู่ที่ 71,960 ล้านบาท โดยมาจากดอกเบี้ยรับและกำไรจากการขายตราสารหนี้ 42,774 ล้านบาท และเงินปันผลรับจากหุ้นและกำไรจากการขายหุ้น 29,186 ล้านบาท แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำสามารถให้ผลตอบแทนที่มั่นคง ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนระยะยาว

การปรับกลยุทธ์การลงทุนของกองทุนประกันสังคม

เพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มทางเศรษฐกิจและโครงสร้างประชากรที่เปลี่ยนแปลงไป กองทุนประกันสังคมมีแผนที่จะปรับสัดส่วนการลงทุนภายในปี 2568 ดังนี้:

1. ลดการลงทุนในสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำจาก 70% เป็น 60%
2. เพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นเป็น 40%
3. ขยายการลงทุนไปยังสินทรัพย์เอกชนทั่วโลก เช่น กองทุนหุ้นนอกตลาดและกองทุนเฮดจ์ฟันด์

การปรับเปลี่ยนนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนระยะยาว และลดการพึ่งพาผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลเพียงอย่างเดียว ซึ่งในช่วงหลายปีที่ผ่านมาให้ผลตอบแทนที่ลดลงอันเนื่องมาจากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ

ข้อพิจารณาในการลงทุนของกองทุนประกันสังคม

การบริหารเงินกองทุนประกันสังคมจำเป็นต้องดำเนินการด้วยความรอบคอบและคำนึงถึงปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่:

1. การกระจายความเสี่ยง (Diversification): เพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทเดียว ควรกระจายการลงทุนไปยังหลายประเภทของสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล หุ้นปันผล กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน และสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ

2. การบริหารพอร์ตการลงทุน (Portfolio Management): การปรับพอร์ตการลงทุนตามสภาวะเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นสิ่งจำเป็น การมีแนวทางที่ยืดหยุ่นสามารถช่วยเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

3. การประเมินความเสี่ยง (Risk Assessment): ควรประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่ลงทุนอยู่เสมอ โดยเฉพาะการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เช่น หุ้น หรือกองทุนที่ลงทุนในตลาดต่างประเทศ

4. ความโปร่งใสและการกำกับดูแล (Transparency and Governance): การลงทุนของกองทุนประกันสังคมต้องเป็นไปตามกฎหมายและระเบียบที่กำหนด โดยมีการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเพื่อป้องกันการนำเงินไปใช้ในทางที่ไม่เหมาะสม

สรุป

กองทุนประกันสังคมของประเทศไทยมีการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายเพื่อให้เกิดผลตอบแทนที่มั่นคงและยั่งยืน โดยเน้นไปที่พันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ อย่างไรก็ตาม เพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจและความต้องการในอนาคต กองทุนได้มีการปรับกลยุทธ์การลงทุนโดยเพิ่มสัดส่วนของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ทั้งนี้เพื่อให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว ขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยของเงินต้นและการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม

ในอนาคต การบริหารจัดการกองทุนประกันสังคมควรให้ความสำคัญกับการปรับตัวให้เข้ากับภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว รวมถึงการนำแนวทางการลงทุนที่ยั่งยืนมาใช้เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดแก่ผู้ประกันตนและสังคมโดยรวม