เมื่อวาน (9 เมษา 2025) มีเจ้าหน้าที่ใหญ่ๆ จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สองคนออกมาพูดถึงเรื่องเศรษฐกิจและการเงิน

• นาย Kashkari จาก Fed มินนีแอโพลิส บอกว่าตอนนี้สถานการณ์มันผันผวนมาก โดยเฉพาะเรื่องนโยบายการค้าของอเมริกาที่เดี๋ยวขึ้นเดี๋ยวลง ทำให้ Fed ลำบากใจที่จะปรับลดดอกเบี้ย แถมภาษีนำเข้าที่ยังเก็บอยู่ก็ทำให้การสร้างงานยากขึ้น และอาจจะทำให้ของแพงขึ้นอีกด้วย สรุปง่ายๆ คือ "โอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ยังยากมากๆ" แกยังบอกอีกว่าเริ่มได้ยินข่าวบริษัทต่างๆ ชะลอการรับคนแล้ว เพราะเรื่องภาษีเนี่ยแหละ

• นาง Hammack จาก Fed คลีฟแลนด์  ก็พูดไปในทางเดียวกันว่า "รอไปก่อนดีกว่ารีบร้อนทำอะไรผิดพลาดเรื่องดอกเบี้ย" อีกทั้งยังบอกว่าเรื่องนโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนเนี่ย ทำให้ Fed ตัดสินใจยากว่าจะเอายังไงดีกับตลาดเงิน

 ทั้งสองคนออกมาบอกว่าตอนนี้ Fed ยังไม่คิดจะลดดอกเบี้ยง่ายๆ เพราะสถานการณ์เศรษฐกิจยังไม่นิ่ง โดยเฉพาะเรื่องนโยบายการค้าที่ขึ้นๆ ลงๆ เนี่ยเป็นปัญหาใหญ่

แล้วมันมีผลกับทองคำยังไง?

โดยทั่วไปแล้วเนี่ย ถ้า Fed ไม่ลดดอกเบี้ย หรือมีแนวโน้มว่าจะไม่ลดดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ จะส่งผลเสียต่อราคาทองคำ เพราะ

• ดอกเบี้ยสูงขึ้น = ต้นทุนถือครองทองคำสูงขึ้น  ทองคำมันไม่ได้ให้ดอกผลเหมือนเงินฝากหรือพันธบัตร ถ้าดอกเบี้ยที่อื่นมันสูง คนก็จะไม่อยากถือทองคำเปล่าๆ
• เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ถ้า Fed ไม่ลดดอกเบี้ย หรือมีท่าทีจะขึ้นดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ก็จะแข็งค่าขึ้น ทำให้ทองคำ (ซึ่งซื้อขายกันเป็นดอลลาร์) มีราคาแพงขึ้นสำหรับคนที่มีสกุลเงินอื่น ก็เลยอาจจะขายยากขึ้น ราคาก็อาจจะลง