Pair Trading (การซื้อขายแบบคู่) เป็นกลยุทธ์การซื้อขายแบบ market-neutral ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์หนึ่ง (Long Position) และขายหลักทรัพย์อีกหนึ่ง (Short Position) พร้อมกัน โดยพิจารณาว่าหลักทรัพย์ทั้งสองมีความสัมพันธ์กันในเชิงสถิติ เช่น มีความสัมพันธ์ในแนวโน้มราคาหรือเคลื่อนไหวในทิศทางที่คล้ายคลึงกัน

หลักการของ Pair Trading:

1. การหาคู่สินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน

ใช้วิธีการทางสถิติเช่น Correlation หรือ Cointegration เพื่อระบุว่าสินทรัพย์มีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันหรือไม่

ตัวอย่างเช่น : หุ้นของบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน เช่น ธนาคาร, พลังงาน หรือเทคโนโลยี

2. การหาส่วนต่างราคา (Spread) และการกลับเข้าสู่ Mean Reversion

เมื่อความสัมพันธ์ของสินทรัพย์คู่หนึ่งมีการเบี่ยงเบนออกจากค่าเฉลี่ย (Mean), เทรดเดอร์จะเปิดสถานะโดยคาดการณ์ว่าส่วนต่างนี้จะกลับเข้าสู่ระดับปกติ ซื้อสินทรัพย์ที่มีราคาต่ำเกินไป (Undervalued) และขายสินทรัพย์ที่มีราคาสูงเกินไป (Overvalued)

3. การป้องกันความเสี่ยง (Hedging)

กลยุทธ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม เนื่องจากกำไรเกิดจากความแตกต่างของราคาสินทรัพย์ในคู่ ไม่ใช่จากแนวโน้มตลาด

ตัวอย่าง Pair Trading:

สมมติว่าเราพบว่าหุ้นของบริษัท A และบริษัท B มีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน หากราคาหุ้น A สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ B อย่างผิดปกติ เทรดเดอร์อาจทำดังนี้:ซื้อหุ้น B (Long) และขายหุ้น A (Short)หากราคาหุ้นทั้งสองกลับเข้าสู่สมดุล เทรดเดอร์จะปิดสถานะและทำกำไรจากส่วนต่าง

เครื่องมือที่ใช้ในการวิเคราะห์ Pair Trading:

• Spread Analysis: วิเคราะห์ความแตกต่างของราคาสองสินทรัพย์
• Standard Deviation: วัดการเบี่ยงเบนของราคา
• Z-Score: ใช้กำหนดจุดเข้าและออกจากการเทรด
• Cointegration Tests: ตรวจสอบว่าคู่สินทรัพย์มีแนวโน้มเคลื่อนไหวร่วมกันในระยะยาว

ข้อดีของ Pair Trading:

• ไม่ต้องพึ่งพาตลาดขาขึ้นหรือขาลง
• มีการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด
• สามารถใช้ได้กับสินทรัพย์หลายประเภท เช่น หุ้น ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์

ข้อเสียของ Pair Trading:

• ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์อาจเปลี่ยนแปลงตามสภาพตลาด
• ต้องใช้เครื่องมือและการวิเคราะห์เชิงสถิติที่แม่นยำ
• อาจเกิดค่าใช้จ่ายในการถือครองตำแหน่ง Short (เช่น ดอกเบี้ย)

Pair Trading เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์เชิงสถิติและมีความเข้าใจเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ที่เลือกใช้ในการเทรด